Состав оборотных средств – не секрет для финансиста. Однако и в этой теме отыщутся «темные лошадки». Например, что отнести к расходам будущих периодов? Куда попадет дебиторка, купленная по договору цессии? Когда предоставленный заем не будет финансовым вложением? Ответы даем в статье. А еще дарим памятку с расширенным перечнем оборотных активов.
ОбС (иначе оборотные или текущие активы) включают четыре основных группы:
- запасы;
- дебиторская задолженность;
- финансовые вложения со сроком обращения до года;
- деньги и их эквиваленты.
Скачайте памятку с полным перечнем оборотных средств
Что входит в состав ОбСhСкачать документ
Все названные элементы являются сложносоставными. Причем иногда в одну и ту же группу попадают весьма разнородные позиции. Например, запасы – это не только материальные ценности на складе. Это еще затраты компании в незавершенном производстве или издержках обращения.
То же касается финансовых вложений. В их числе приобретенные ценные бумаги, банковские депозиты, предоставленные займы. Заметьте, сколь сильно разнятся по своему характеру названные составляющие. И это даже не полный перечень.
Подробную классификацию ОбС подготовили на схеме. Сразу скажем: в ее основе то, как информация представляется в финансовой отчетности. Группировки по нормированию и включению в разные фонды оставили в стороне.
Рисунок 1. Что входит в состав оборотных средств предприятия
Источники финансирования оборотных средств
Оборотные средства формируются из двух источников:
- Собственные средства, вложенные при создании компании, добавленные собственниками в процессе работы и реинвестированная прибыль.
- Заемные средства — долгосрочные и краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность (то, что предприятие должно поставщикам).
Потребность компании в оборотных средствах непостоянна. Например, при производстве вина максимальная потребность в оборотных средствах приходится на август-сентябрь — время, когда собирают урожай винограда и нужно закупить сырье для производства. После того, как виноматериал переработан и отправлен на брожение, компания расстается с сотрудниками, нанятыми на сезон, экономит на зарплатах. Объем необходимых оборотных средств снижается.
Как лучше финансировать оборотные средства?
Можно использовать только собственный капитал в расчете на максимальную потребность, это экономически безопасно, но часть денег будет простаивать. Может появиться соблазн потратить их нецелесообразно.
Второй вариант — финансировать оборотные средства только за счет заемного капитала. Это невыгодно и опасно: нужно платить проценты за пользование кредитом, а любая сложность в работе может привести к банкротству.
Эффективнее сочетать эти два метода и за счет собственных средств финансировать некоторый неснижаемый остаток, а дополнительные потребности покрывать заемным капиталом. Неснижаемый остаток включает минимальный размер производственных запасов и минимальный размер незавершенного производства, обеспечивающие непрерывность работы.
Использование оборотного капитала на практике
Выделяют несколько целей анализа оборотного капитала и связанных с ним коэффициентов:
- выявление необходимости инвестиций в чистый оборотный капитал;
- анализ эффективности управления операционной деятельностью предприятия;
- анализ текущей ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Для проведения этого анализа используется соотношение различных компонентов оборотного капитала к другим показателям экономической деятельности.
Коэффициент
Формула
По балансу
Отображает
Мобильности оборотных средств
(Деньги + финансовые инвестиции) / Сумма оборотных активов
(стр. 1240 + стр. 1250) / стр. 1200
Степень ликвидности оборотных активов
Отношение оборотных активов к величине баланса
стр. 1200 / стр. 1600
Степень ликвидности активов
Обеспеченности собственными оборотными средствами
(Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы
(стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200
Отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам
стр. 1200 / стр. 1500
Степень платёжеспособности в краткосрочном периоде
Оборачиваемость оборотных активов
Выручка / Среднегодовые оборотные активы
стр. 2110 Отчёт о фин. рез. / (стр. 1200 баланса на начало периода + стр. 1200 конец периода) / 2
Эффективность использования оборотных активов
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность
стр. 2110 Отчёт о фин. рез. / (стр. 1230 баланса на начало периода + стр. 1230 конец периода) / 2
Эффективность управления дебиторской задолженностью
Выручка / Среднегодовые запасы
стр. 2110 Отч. о фин. рез. / (стр. 1210 баланса на начало периода + стр. 1210 конец периода) / 2
Эффективность управления запасами
Рис. 4. Связанные с оборотным капиталом коэффициенты
Получившиеся коэффициенты сравнивают:
- в динамике, обычно за три года;
- со среднеотраслевыми значениями;
- с аналогичными показателями лидеров и конкурентов.
Результаты анализа используются для выявления потребности в следующих методах управления оборотным капиталом:
- управление наличностью — если у компании проблемы с наличием денежных средств для обеспечения текущих операций;
- управление дебиторской задолженностью — если у компании проблемы по расчётам с должниками;
- управление запасами — если у предприятия избыток/недостаток запасов;
- управление краткосрочным финансированием — когда у компании перебои с ликвидностью.
Пример. Инвестор решил проанализировать разные формы использования оборотного капитала. У него получилась следующая таблица коэффициентов.
3. Определение потребности предприятия в оборотном капитале
Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия.
Общая сумма затрат предприятия в плане инвестиций складывается исходя из потребности в основных фондах и необходимости создания (увеличения) запасов оборотных средств.
Поэтому в процессе деятельности предприятия необходимо планировать размер оборотных средств. Однако если в процессе приобретения исходных продуктов (сырья, материалов, запчастей и т. п.) предприятие получает кредит от их поставщиков (например, договорный срок платежа составляет 1 месяц), то образуется кредиторская задолженность. Следовательно, частично потребность в оборотном капитале покрывается кредиторской задолженностью.
Поэтому при планировании потребности организации в оборотных средствах используют величину чистого оборотного капитала (ЧОК), который отражает разницу между оборотными активами (раздел II баланса) и краткосрочными обязательствами (раздел IV баланса). Наличие ЧОК — необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение этого показателя составляет 10% от общего объема оборотных активов. 1 Чем выше этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия и тем более независимо предприятие в проведении финансовой политики.
Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от:
- характера и сложности производства;
- длительности производственного цикла;
- сезонности работы;
- темпов роста производства, изменений объемов и условий сбыта продукции;
- порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания;
- периодичности и сроков поступления платежей и т. п.
По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов.
Нормирование заключается в установлении оптимального, экономически обоснованного размера оборотных средств, обеспечивающих бесперебойную работу организации.
Цель нормирования — определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.
Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении, в основу которого положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период.
В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупный нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.
1. Разработка норм запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств.
Норма — это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств.
Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данными видом материальных ценностей. Норма запаса также может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе.
2. Исходя из норм запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Таким образом определяются частные нормативы.
3. Путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.
Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.
Для нормирования применяются следующие методы:
Метод прямого счета, который заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.
Аналитический метод применяется в случаях, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, с учетом соотношения между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.
Коэффициентный метод, при котором новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.
На практике наиболее часто применяется метод прямого счета. С применением этого метода определяются частные нормативы оборотных средств в производственных запасах и совокупный норматив.
Каждый из частных нормативов имеет собственную специфику расчета.
В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств Нэл.ос рассчитывается по схеме:
где: Nз — норма запаса в днях;
Сд — однодневный расход элемента собственных оборотных средств, который рассчитывается по формуле:
где: З — затраты материалов или выпуск готовой продукции;
Дп — число дней в периоде (обычно к расчету принимается квартал, т. е. 90 дней).
Норматив производственных запасов НПЗ:
СПЗ — однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:
где: МЗ — материальные затраты.
Норматив незавершенного производства ННП:
где: NНП — норма оборотных средств по незавершенному производству (в днях);
СНП — однодневные затраты на производство продукции.
Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла Пц и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат Кн.
Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи ее на склад.
Коэффициент нарастания затрат отражает характер их возрастания в незавершенном производстве по дням производственного цикла. Он определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумме затрат на производство. Коэффициент нарастания затрат определяется разными способами с равномерным и неравномерным нарастанием затрат.
В случае, если основная доля затрат поступает в производство в самом начале производственного цикла (единовременные), а остальные (нарастающие) затраты распределяются на протяжении производственного цикла относительно равномерно (в серийном производстве), коэффициент рассчитывается по формуле:
где: А — затраты, осуществляемые единовременно в начале производственного цикла;
Б — остальные затраты, входящие в себестоимость продукции.
При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент определяется по формуле:
где: Зе — единовременные затраты первого дня производственного цикла;
З2, З3. — затраты по дням производственного цикла;
П2, П3. — время от момента разовых операций до окончания производственного цикла;
Зр — затраты, осуществляемые равномерно в течение производственного цикла;
З — производственная себестоимость изделия;
Пц — длительность производственного цикла.
Однодневные затраты на производство продукции рассчитывают по формуле:
где: ЗВП — производственная себестоимость продукции;
Дкв — количество дней в периоде (обычно в квартале — 90 дней).
Норматив оборотных средств на готовую продукцию Нгп:
где: NГП — норма оборотных средств по готовой продукции;
ВГП — однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:
где: ЗТП — производственная себестоимость товарной продукции за период.
Расчет норматива по расходам будущих периодов Нр.бп складывается из расходов будущих периодов на начало года Рбп. н/г и расходов в плановом году Рбп. пл за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде Рбп. сп:
Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств Нос путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:
Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе предприятия. Потребность предприятия в этих оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с помощью краткосрочного кредитования. На предприятии рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров. Методика их расчетов аналогична нормированию. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко, и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.
При расчете величины отгруженных товаров финансовые службы предприятия отслеживают:
- товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил;
- отгруженные, но не оплаченные в срок (чаще всего по причине отсутствия средств у покупателя) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в связи с высоким процентом брака, отклонениями от заранее оговоренного ассортимента и т. п.).
По первой группе отгруженных товаров выручка реально должна поступить на счет предприятия. Однако между моментом отгрузки товара и поступлением выручки на расчетный счет предприятия имеется пауза, в течение которой денежные средства выпадают из производственного процесса, и поэтому в текущем управлении оборотным капиталом важно как можно больше сократить этот интервал и ускорить поступление денежных средств.
Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния предприятия, снижение его платежеспособности.
Выводы
Таким образом, в теме раскрыто содержание оборотных средств предприятия, которые представляют собой ресурсы, используемые предприятием для создания производственных запасов и авансирования затрат в процессе производства продукции.
Оборотные средства принято делить на оборотные фонды (производственные запасы, затраты незавершенного производства) и фонды обращения (средства в нереализованной продукции, в расчетах, средства на счетах и в кассе, ценные бумаги).
Определены основные методы оценки оборотных фондов:
- оценка по текущим ценам методом LIFO (last in, first out);
- оценка по фактическим ценам закупки метод FIFO (first in, first out);
- оценка по средним фактическим ценам закупки.
Также определено, что заемными источниками финансирования оборотных средств являются:
- кредиты;
- займы.
Привлеченными средствами финансирования оборотных средств являются средства кредиторской задолженности, сроки оплаты которой наступили, в частности:
- задолженность поставщикам и подрядчикам;
- задолженность по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами по уплате единого социального налога;
- задолженность по расчетам в порядке зачета взаимных требований, по векселям, по полученным коммерческим кредитам.
Собственными источниками финансирования оборотных средств являются: уставный капитал предприятия, чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года) и фонды специального назначения, образованные за счет чистой прибыли, резервный капитал.
Рассмотрены основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств предприятия. Одним из основных является коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который характеризует скорость оборота или количество оборотов за определенный период времени.
Рассмотрены некоторые методы управления оборотными средствами: АВС-анализ и XYZ-анализ, порядок расчета размера оптимальной партии закупок с применением формулы Уилсона (модель EOQ).
Также приведена методика определения потребности предприятия в оборотных средствах на основе применения норм их расходования.
Leave a Reply